对步入黄金年龄的人来说，在退休后卖掉长期居住的房屋并换个较小的家，是常见的做法。虽然售屋的获利会被视为资本利得（capital gains），但国税局（IRS）通常允许部分获利（即使不是全部）免税。
举例来说，如果卖屋后的获利高达64万元，理财网站指出，这将依据是否已婚，决定是否要支付高额的资本利得税；不过，仍有其他避税之道，例如利用其他投资损失来抵消收益，或通过同类财产交换法来延迟纳税。
当投资的项目增值并以高于最初购买价出售时，获利将被征税，这适用于股票、债券、收藏品与房地产等资产，其中包括个人住宅。
拥有一年以上的资产，适用国税局订定的0%、15%或20%的长期资本利得税率，但实际的资本利得税取决于纳税人的收入，通常低于一般所得税率。美国许多州也对资本利得征税，税率与一般所得相同。
不过，个人住屋销售获利的处理方式有所不同。如果在过去五年中至少有两年（累计）居住在该房屋，可将部分或全部收益免税。所以在准备做出卖大屋换小屋这类重大财务决定时，最好先请与财务顾问商量，有助于了解此举对个人财务计划有何影响。
以出售长期居住房屋净赚64万元为例，分析资本利得税将取决于以下几个因素：
• 报税情况：这将影响可以扣除多少收益。如果已婚并联合申报，最多可以免除50万元的售屋获利；这样一来，64万元中就有14万元需要课税。如果个人单独报税，最多可获得25万元免税额，亦即将有39万元需要课税。
• 收入：多数人的资本利得税率将根据其收入分为0%、15%与20%。
假设资本利得税率为15%，那么如果已婚并联合申报，在适用免税额后，将需缴纳联邦税2万1000元（14万元 x 0.15）。如果是单独申报，则需缴纳5万8500元的资本利得税（39万元 x 0.15）。
理财专家指出，在适用主要住宅免税额后，想避免缴纳资本利得税的选择有限；不过，还是有些可用的技巧，包括：
• 准确计算成本基础。
• 用投资损失来抵消收益。
• 有些技巧只能在某些情况下使用。例如，如果继承房屋，便可适用一些特殊规定。
一、美国房地产百年周期：
开发时代看人口与产业变迁，存量时代看货币与住房金融制度。
1860-1930年，美国房地产市场步入大开发时代。钢铁冶炼、电气化推动的技术革命浪潮，影响了城市建筑风貌，带来了产业升级与人口集聚。城镇化率由28.2%增至56.1%。土地（及土地上的建筑）均价由19涨至49美元/英亩。各州也在此期间开始征收房地产税，但在人口、经济增长等长期利好因素下，房地产税对房价的抑制效应不明显。
1930-1968年，“罗斯福新政”与二战后的婴儿潮、电子产业革命帮助美国房价摆脱了大萧条后的低迷。1969-1980年，抵押贷款业务的发展接过“接力棒”，成为推动美国房地产市场的主要力量。即使1980年美国城镇化率接近75%、人口增速降至不足1%，房地产开始步入存量时代，新房售价中位数仍稳步增长，1969-1980年由2.6增至6.5万美元。
1980年后，美国房地产正式进入存量时代。1980-2007年间，面对“滞胀”困境、城镇化率保持在80%水平基本饱和等局面，金融自由化的解决方案推动房价在1982-2007年间增幅高达257.7%，也带来了次贷激增。
2008年金融危机后，美国步入“住房金融监管强化时代”，但在宽松的财政及货币政策作用下，2008-2023年成屋中位售价增幅147.1%。
二、美国核心城市——纽约房地产百年变迁
1960年前，工业化、城镇化带来的人口流入和外来移民推动纽约房地产快速发展。1960年前，全美城镇化率低于70%，快速城镇化阶段人口大量涌入纽约等中心城市，纽约曼哈顿房价由8美元/平方英尺涨至25美元/平方英尺。
1960-2000年，纽约经历了去工业化，人口和产业不断向郊区迁移，但纽约房地产市场并未持续萧条。纽约经济向服务业成功转型，在世博会、公寓销售热潮的带动下，1980-2000年纽约房价指数由26.4增至100。
2000-2020年在城市规划和产业升级的带动下，纽约进入人口回流阶段。面对2000年互联网泡沫、2001年9/11事件、2008年金融危机，纽约房地产市场在冲击发生后的几年时间展现出了相当的韧性。2000-2021年间纽约房价指数由100涨至376.4。
三、纽约房地产四大支柱：
产业升级、人口集聚、金融支持、城市更新。
百年时间里纽约房地产市场历经萧条、繁荣多轮周期变化，却长期波动向上，这离不开纽约房地产四大支柱：1、纽约凭借产业的几次成功转型获得发展动能；2、收获城镇化红利，人口流入、结构优化；3、住房金融体系支持，存量时代财政货币政策放量；4、城市更新引入私人资本，焕发旧城活力，吸引高收入人群集聚。
