为何买房之路愈发艰难，房价持续走高？房贷利率攀升、房源库存紧张、通货膨胀加剧等多重因素相互交织，共同推高了购房门槛。接下来，让我们深入剖析这些影响美国房地产市场的关键要素。
全美房地产经纪人协会（NAR）数据显示，截至 2025 年 2 月，美国现有房屋中位售价已飙升至 39.84 万美元，且连续 20 个月同比上涨，较一年前涨幅达 3.8%。对比 2020 年疫情初期 28.07 万美元的中位房价，短短五年间价格大幅上涨，令人咋舌。
NAR 高级经济学家纳迪娅・埃万杰洛（Nadia Evangelou）指出，“供不应求必然导致价格上涨”。当前房地产市场呈现明显的卖方市场特征，房源稀缺与旺盛的购房需求形成鲜明反差，激烈的抢房竞争使得房屋价格在多方竞价中不断被推高。佛蒙特州房产顾问利奥・庞德（Leo Pond）也认为，库存短缺、买家需求强劲、建筑成本攀升以及贷款利率居高不下等因素叠加，共同造就了当前的高房价局面。尤其是首次购房者，由于缺乏旧房增值收益作为缓冲，受到的冲击更为严重；而现有房主因不愿放弃 3% 的低房贷利率、置换为 6.5% 的高利率，进一步减少了市场房源供给，加剧了购房困境。
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房源短缺问题凸显
尽管近期房屋待售数量有所增加，但仍难以满足市场需求。数据显示，2025 年 2 月美国房屋库存仅能满足 3.5 个月的市场需求，虽然较去年增长 17%，但与市场供需平衡所需的 5 - 6 个月库存仍存在较大差距。丘吉尔抵押贷款专家埃文・卢查科（Evan Luchaco）分析称，一方面，开发商建房速度跟不上需求增长，自 2008 年金融危机后，建筑商普遍趋于保守，不敢大规模开发；另一方面，首次购房者数量逐年递增，当前首次购房平均年龄为 33 岁，而 1980 年代末至 2000 年代初的高出生率，使得这一年龄段的购房需求持续释放 。
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房贷利率大幅攀升
房贷利率的变动成为影响购房成本的关键因素。自疫情期间的利率低点以来，房贷利率持续走高，极大加重了购房者负担。2025 年 4 月，30 年期房贷利率已达 6.83%，而 2021 年年均利率仅为 3.15%，近乎翻倍。德州房地产经纪人协会主席保罗・埃珀利（Paul Epperley）表示，高利率显著增加了月供压力，降低了住房可负担性。以一套 40 万美元的房屋为例，首付 20% 贷款 32 万美元，当利率为 3.5% 时，月供为 1,437 美元；而利率升至 6.5% 时，月供飙升至 2,023 美元，每月需多支付 586 美元，一年多支出 7,000 美元，30 年累计多付利息高达 20 万美元，严重削弱了购房者的购买力。
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通货膨胀加剧购房负担
通货膨胀对房地产市场的影响同样不容忽视。物价上涨不仅抬高了日常生活成本，也使得建筑材料、人工等建造成本显著增加，同时还会推动贷款利率上升，进一步加剧购房压力。例如，当前木材价格较疫情前仍高出约 20%。全美房屋建筑商协会数据显示，建筑成本已达到历史新高，占新房售价的 64.4%，再加上进口建筑材料关税，房价进一步承压。此外，通货膨胀导致美元贬值，购房者攒齐首付和结算费用变得更加困难。
