美国私募信贷（又称私募贷款），是影子银行的典型模式，由私募基金直接向企业提供贷款，不经过传统银行与公开市场，属于非银直接融资。
2008年金融危机之后，银行监管日趋严格，《巴塞尔协议3》以及各类银行监管标准提高，限制了银行向高杠杆企业的放贷。
市场需求得不到满足，黑石、阿波罗、Ares以及蓝猫头鹰等资产管理公司，设立专门的私募信贷基金与借款企业进行一对一谈判，发放非公开交易的贷款，足够厚的利润促使私募信贷蓬勃发展！
私募信贷行业规模增长惊人：2008年全球规模仅约2亿美元；2024年增至2.5万亿美元；当前全球存量已达约3.5万亿美元，成为软件企业融资的重要力量。
私募信贷的核心优势突出：
一、放款效率高。无需路演、无需外部评级，依托相对宽松的监管与灵活机制，通常数周内即可完成放贷。
二、条款高度定制。按企业实际情况一对一谈判，量身定制期限、还款安排等条件，个性化与灵活性显著。
三、保密性更强。私募非公开交易，为高杠杆企业融资时无需申报、不公开财务信息，商业保密性好。
私募信贷的核心劣势同样突出：
一、更高融资成本：利率显著高于传统融资。私募信贷综合融资成本普遍在7.65%~10.15%，很容易突破10%。
二、同样是保密性更强。私募非公开交易，无需申报、不公开财务信息。
此地无银三百两。摩根士丹利表示：现在不是2008，“私募信贷”不是“次贷” 。 对于投资者而言，私募信贷的局部风险显著，但有关其将引发系统性风险的担忧被过度夸大了。
根据海外媒体最新的报道，继贝莱德和黑石集团之后，又有一家私募信贷出现兑付危机。美国私募信贷爆雷，美元体系正在经历双重打击,金融核弹可能被引爆！
