我们知道要多样化自己的资产组合，很多投资人会购买美国房产，购买美国人寿保险，开设美元账户，参与529教育储蓄计划等等……为什么大家一直强调美国人寿保险是资产配置的必备工具之一呢？它具有哪些独特的优势呢？
美国房产 VS 美国寿险
购买美国房产和购买美国寿险都属于资产配置，其所能产生的增值收益，如房屋的租金收益和保单的现金值，都会受美国和全球经济走势的影响，看似没有本质的区别。实际上，房产作为有形的不动产，会产生额外的费用。
举例说明：如果投资人花80万美元购买一张美国人寿保单，他就获得了高杠杆的身故保障。投保人只要按时缴纳要求的保费，就不用过多操心其它的事。如果该投资人用这80万美元购置一处房产，他就必须承担持有成本，包括但不限于：过户公证费、房屋检查费、文件公证费等，还有每年缴纳一定的房屋维护费，如房产税、物业税、房屋保险等等。
在遗产税方面，对于非美国人，美国寿险也优于美国房产，具体参见视频辑 | 持有美国房产的外国人为何要配置美国人寿保险。
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美元投资理财 VS 美国寿险
美元投资理财就是购买与美元市场关联的投资理财产品，如股票、债券、基金或由多种金融产品构成的投资组合。从收益的角度来说，由于直接参与了美国或全球市场的波动，所以投资理财账户的收益和风险都要大于美国人寿保险。
在市场行情好的年份，单纯的投资理财账户的收益肯定要比以指数型万能险为代表的美国寿险好；在市场下行的岁月，投资理财账户面临的亏损也远远大于美国寿险。
虽然指数型万能险的收益有上限，但同时它也有最低收益率0%，防止投资者遭受重大的亏损。投资理财账户只是单纯的投资品，一旦遇到市场连续下行，就很有可能完全亏空。而以指数型万能险为代表的美国寿险，即使投保人并没有从自己的保单账户中获得多少收益，其指定的受益人也能从之后的身故理赔中获得一大笔收入。
一直以来，在国内，很多人喜欢把带增值功能的保险当做理财产品，所以一遇到合适的产品，就会投比较大额的资金到保险产品中去。2015年起，香港保险火爆，其中大部分保费都往香港的高分红储蓄产品去，时不时在朋友圈也看到业内人士分享大额银联刷卡单。
不过2017年起，CRS以及外汇管制，导致香港保险降温。现在国内“土豪”开始瞄准美国保险了，不过美国可不会由着“土豪”任性了：买美国保险，不是有钱任性就能买，还要知道MEC。
首先大家买的美国保险本质上是人寿保险，也就是保险公司收取保费，承诺在被保险人身故时支付身故赔偿金。任何一份保险申请，保险公司首先要看的是可保性，通俗的说也就是被保险人的命值不值所申请的保额。被保险人的身价可以用两种方式来计算：一是直接看他名下有多少资产，二是看他的年收入多少。所以，并不是说只要愿意出保费，保额想买多大就能买多大。
MEC-Modified Endowment Contract，直译：调整过的养老保险合同。联邦税法规定，如果一份人寿保单在成立的时候，投入的保费超过联邦法的规定，或者累计的保费超过美国税收法规（IRC）的规定，这份保单就会被认定为MEC。
美国税务局认为MEC不是保险产品，而是投资产品，因此MEC保单会有税务和罚款的问题，不过，保险赔付还是免所得税的。所以购买保单的时候要避免被认定为MEC。
国内以及香港几乎所有的分红产品在美国眼里都是MEC，所以美国人一般都不会买，另外因为FATCA，香港保险公司一般都不接美国人的保单。
保单持有人一直都怕进MEC“黑名单”，因为一旦成了MEC保单，会有一些“麻烦”：
1、保单的取款不再使用“先进先出”（FIFO会计准则），而是“后进先出”(LIFO会计准则)，所以从保单得到的任何收入（赔付除外）都需要缴税。
2、从保单贷款出来的金额也被认定为收入，也需要缴税。（负债竟然也算收入）
3、59.5岁前的所有取款、贷款会导致额外10%的罚款税。
4、不可逆性，一经被定性为MEC，就无法摆脱这个MEC标签，无论做任何保单更改，即便使用1035Exchange去成立新的保单，新的保单尽管符合7 Pay Test，也会被定性为MEC。
万一不小心，哪一年多交了保费，超过7 Pay 限额，怎么办？没关系，有60天的宽限期，可以从保险公司拿回保费，要是过了60天，没办法，终身视为MEC，完全不可逆。
其实，美国以前也是像国内这么任性，没有限额，增值取款免税（以前不认定为收入），一直到1988年6月21日，那天，《技术与多种收入法案》（Technical and Miscellaneous Revenue Act，TAMRA）对MEC做了官方定义，切断了一些仅仅想利用高现金价值保单作为避税方法的途径。
这个法案还设立了限额的标准--7 Pay Test，用来计算基于保单的最高保费限额，这个总限额是保单首7年内缴款的最高总金额，受被保人年龄、风险成本、身体费率、目前的派息率影响。不过很多人(包括一些业内人士)以为7年后就不受限制了，但是未来如果保单更改，比如增加保额、更改保单收益（一般是增加附约），都会重置7Pay Test，又一个7年限制。
一般，美国的人寿产品计划书都会帮客户做好一些设定，避免客户不必要的损失，7 Pay Test就是其中的一个。美国具有价值的人寿保单的购买过程中，都必须用符合NAIC要求的计划书演示表（美国保险监督官协会，National Association of Insurance Commissioners）。这些计划书跟香港保险的差不多，都是详尽的列举保单细节，收益演示，主约附约等等。除此之外，还通过数据演算表告知客户保单会不会成为MEC保单，同时还显示这个计划书的7 Pay最高保费，那么就可以把握保费总额的尺度，避免MEC的红线。
处理的某个case中，有具体的7-Pay金额，有具体的Premium Test另外，万用寿险的产品还会用GPT和 CVAT两种方法规避MEC （保费指导测试Guideline Premium Test，现金价值积累测试 Cash Value Accumulation Test ），因此找靠谱的从业人员做计划，都能避免MEC，不然要找IRS要后悔药。
