后疫情时代，富裕阶层的“定心丸”

新年伊始，新冠疫情蔓延，引发全球经济衰退；消费低迷，股市熔断，金价大跌，市场动荡不安。随着各国政府加大管控力度，虽然疫情在多个国家得到了有效控制，但疫情所导致的全球经济衰退还在持续，世界仍然充满诸多不确定性。在后疫情时代，该如何配置资产，如何为企业和家庭提供资产保护，都是富裕阶层最为关心的问题。

近日，瑞银（UBS）发布了最新《瑞银投资者观察调查报告》。报告对来自全球15个主流市场的逾3,750名投资者进行了调查和访问。数据显示，在疫情尚未落幕之际，全球各地超过75%的投资者均表示人们的生活将持续发生改变，83%的投资者希望从财富规划顾问身上获得较平日更多的理财指引。

有70%的受访者表示，在日后会减少旅游出行和前往办公室工作；超过50%的受访者表示，有意搬到邻近家人的地方；46%的受访者表示，或舍弃城市，迁往人口较少的地区；88%的受访者表示，保持身体健康是他们最关注的问题。数据表明，在疫情影响下，高净值群体对于生活的态度也正在发生着微妙的变化，保持健康的体魄，陪伴家人，守护自己和所爱之人成为首要任务。

在资产配置方面，有67%的投资者表示，疫情将影响他们对资产配置的看法。其中，56%的受访者担心自己的储蓄资金不足以应对第二次疫情的暴发；58%的受访者担心需要延迟退休，才能弥补此次疫情带来的财富损失；60%的受访者担心，若自己不幸患病，会成为家庭的经济拖累；54%的受访者，担心无法将足够的资金留给下一代。数据表明，高净值群体对于家庭资产保障，资产传承，养老等问题的恐慌感在加剧。

瑞银全球财富管理联席总裁及瑞银美洲总裁Tom Naratil表示：“随着投资者在新冠疫情危机中不断的探索，他们正在寻求如何实现财务目标的最新见解和更有针对性的建议。这次疫情正促使众多投资者重新思考自己在流动性(liquidity)、长久性(longevity)和传承(legacy)方面的资金需要。”

在面对当前复杂多变的世界经济下，放眼全世界，大额保单搭配信托（保险金信托），才是财富管理和保护的最佳方案之一。大额保单既有身故赔偿属性，又有投资理财属性，作为高净值人群避税避债避险工具，在企业风险隔离、家庭资产保护、资产传承等方面效果显著。信托既是一种法律契约，也是一种金融制度，能够起到保护委托人隐私和隔离资产法律风险（如：破产隔离、豁免诉讼、债务和婚姻等），以及资产管理和分配的作用。因此，保险金信托既具备信托的独立性、私密性，又有保险相对稳健的保值和增值能力。在获得遗产税减免等税务优惠政策前提下，拥有保障、传承、个性化财务安排等多样化功能。

同时，作为有效的资产保全、资产传承工具，大额保单和信托能够帮助企业主未雨绸缪，保证企业主家庭生活质量不受影响，并将资产安全稳定地传承后代，做到资产的长久保值和增值。下面，以全球最具代表性的美国保险金信托为例，大额保单搭配信托方案的主要功能表现在：

01

合法规避遗产税

保险金信托之所以在美国快速成长为一类规模庞大的金融业务，与美国的税收制度关系极为紧密。可以说，合理的税务筹划功能，是美国保险金信托的核心功能。无论是美国公民、绿卡持有者，还是外国人（非美国税务居民），都可以通过保险金信托这一工具，达到合法规避遗产税的目的。

02

阻断债权人对保单现金价值的追偿

人寿保单，尤其是Whole Life（分红型终身寿险）、IUL（指数型万用寿险）等，一般具有较高的现金价值。美国保单的现金价值通常由保单持有人享有，如果保单持有人出现个人资不抵债的情况，其债权人可能诉至法院，要求以保单的现金价值来清偿债务，而这一主张在许多州是可以得到法院支持的。

保单现金价值是否具有风险隔离功能，美国各州的规定并不一样。而如果设立了保险金信托，这种风险就消失了。在美国，无论哪个州，保险金信托持有的保单，其现金价值都不能被债权人所追及。美国具有根深蒂固的信托文化和信托制度，除了《统一信托法典》、《信托法重述》等全国层面的规范外，各州也制定了本州岛内的《信托法》，对信托的风险隔离是公认的。将保单装入不可撤销信托之后，保单持有人由个人变成了信托本身，原保单持有人的债权人无法再要求用这块资产来偿还债务了。

03

提供资产管理及灵活的利益分配

保险金信托融合了保险与信托各自的优势，还能够为受益人提供专业的资产管理，设定灵活的利益分配机制，最大限度地保护受益人的利益。对于配偶不具备资产管理能力、子女年幼尚需照顾等情况的人来说，巨额的保险金还是交给专业服务机构管理更为放心。

一方面，保险金信托的受托人可以对被保险人的多份保单集中管理，并按照谨慎投资人的规则，监督保险公司的财务状况，并采取一定的组合投资措施；另一方面，在被保险人去世后，受托人将根据信托合同的约定，按照委托人设定的分配频率、时间、条件及目标等，对家族成员等受益人进行灵活分配。也就是说，受益人何时、何地、如何以及为何收到保险金，都在委托人意愿的严格控制之下。这样既能充分保障家人生活，引导家人成长，又能防止保险金被挥霍，或者被受益人的债权人所追索，实现委托人规划的目标。

由此可见，保险金信托的功能非常强大，可以达成规避遗产税、隔离债务风险、专业资产管理，以及灵活利益分配等诸多目的。其实，保险金信托的功能远不局限于此，其灵活性能够帮助委托人实现各种目的，比如：可以进行赠与税的筹划、为继承人提供流动性支持等。依据个人需求，在专业人士的指导下，保险金信托的功能可以无限开发和运用。

这次疫情给全球经济带来的不确定性还在一直延续。在后疫情时代，富裕阶层仍处于疫情引发的风险之中，企业风险更容易波及个人及家庭。因此，对于广大富裕阶层而言，只有搭建合理的资产配置结构，科学规划家族财富传承，才可以有效抵御疫情所带来的各类风险。