美国人寿保险“藏钱”功能详解

用人寿保单藏钱，能藏多少钱，并能免税提取的历史，是政府，保险公司，市场这三者相互影响，竞争和进步的历史故事。

在20世纪80年代初期，万能险UL产品横空出世，提供了支付保费“灵活性”的巨大进步，革了储蓄分红型保险 Whole Life “铁板一块”的命。当时，由于相关法律和税务条例尚未跟上，于是，很多投保人发现，他们可以大量往保单里面放钱，同时只买极小的身故赔偿面额，然后收益完全免税！

这样的好消息禁不住一传十，十传百的传播。很快，这类本来是用来进行身故赔偿的人寿保险产品，完完全全变成了一个“免税”的投资品。

到了1982年，国会开始关注这个问题，并通过了TEFRA法案（Tax Equity and Fiscal Responsibility Acts of 1982，又名税收公平和财政责任法案）。该法律规定，所有可以灵活支付保费的保单，必须是合格的人寿保险，才能享受现金值积累和延税。总之一句话，就是，不准投机了！

根据TEFRA，验证保单是否是合格人寿保险产品的标准有两条，一是退保价值不能超过净单比保费金额；二是身故赔偿金必须体现和现金值有一定比例关系。

1984年的GPT和CVAT

两年后，1984年的赤字削减法案（Deficit Reduction Act，简称DEFRA）明确规定了人寿保险的法定定义。DEFRA适用于所有具有现金价值的人寿保险保单，而不仅仅是具备“灵活性保费“的保单产品。

从 1984年以后，在美国签发的人寿保险合同，只有满足以下两项检验中的一项（或两项）的要求，才有资格被当作人寿保险合同对待：

Guideline Premium Test，简称GPT，包含了两项测试：Guideline Single Premium（GSP） 和 Guideline Annual Premium（GAP） 。测试规定了一张保单里终身最多能存多少钱。具体来说，就是投保人存入的总金额，不能超过GSP，或者逐年累计的GAP。

Cash Value Accumulation Test，简称CVAT，要求一份保单里，当累计的现金值太多，保险公司的风险随之增大时，那么身故赔偿金需要对应上调。

如果一份保单无法满足TEFRA 或 DEFRA 的测试标准，那么这份合约就不会被认为是人寿保险保单合约。那么这份合同里面的现金值利滚利的收益，将会当作每年收入一样纳税。

7-Pay Test的引入

游戏就这么结束了？当然不是。

在当时，从人寿保险保单中取钱，是基于“先进先出”的原则。它的意思是，支付的保费先被支取出来，因为这部分保费是用税后的钱交付的，所以取出的时候，是免税的。同理，向保单借贷也是免税的，除非投保人放弃保单，这种情况另算。

于是，一部分人寿保险公司，非常激进地推广 可以存入大笔现金的保单，最著名的，就是一类储蓄分红型终身寿险产品：Single-Premium Whole Life。这类产品属于合规人寿保险产品，但是却更像一个低风险的投资品。

这类保单借贷的成本很低，甚至有时候完全没成本。投保人可以通过不断“借”的方式从保单里拿到收益部分，而不用交税。当投保人身故以后，这份保单先偿还这个欠款，剩下的部分支付给受益人，同样，整个过程也不产生任何税费（IRC Code.101）。

显然，这类储蓄分红型终身寿险产品（Single-Premium Whole Life）就开始了热卖。

政府很快发现，从富人手上又收不到税了。国会开始认定这种方式不合适，因为它与其他投资的待遇比起来，显得不公平，而且损害了公共税收。于是，政府很快修订推出了US Code 7702 条款，严格规定人寿保险的定义，并引入7-Pay 测试，划分出一条能放入多少钱的清晰界限。简单的说，就是保单存入的钱，没有通过7-pay测试的话，不再认定是人寿保单，不给予税收优惠，一律算作投资品交税。

7-Pay 测试

7-Pay测试用来确认一份合同是否属于合格的人寿保险保单。

7-Pay 指出了每年能最大放入的保费金额数字。

美国人寿保险范例

老张，45岁，不吸烟，希望投保100万，在不违反 7 年测试的情况下，往保单里存10年钱，在10年后为孩子支付未来的教育费用。

我们假设老张的保险成本最大值情况是，每1000美金保额，对应最大成本$31.008 ，保额是$1,000,000，假定根据7-pay Test计算结果，第一年的最大能存入的保费是：$31,008。

老张根据自己的经济实力，打算每年往保单存入$20,000，从上图看出，老张连续4年往保单里存了2万美金，在4年后，老张累积向保单支付了8万美金，小于7-Pay测试规定的，第4年$124,032美元的上限。

老张在第5年决定继续多存钱，每年存入$50,000美金，这在第5年和第6年没有问题。如上图所示，到了第7年，老张为了保住这张人寿保险保单，最多就只能放入$37,056美金，因为这时候。累积存入的保费是$217,056，达到了7-pay 测试在第7年的上限值：$217,056。

如这张表格所示，老张的付费方式和金额，保证了老张的保单从来没有超过规定的金额，因此可以通过这个测试。这张保单因此也一直可以被当作人寿保险保单对待，里面的钱享受税收优惠。

总结

政府为了维护自己的利益，防止人们把钱藏在人寿保险账户里来避税和赚取免税的收益，特别是针对早期一次付清的人寿保险产品，可以说是下了大力气。但是，人寿金融类保险公司作为社会或商业机构，也分担了政府的一部分社会责任，政府也需要给予人寿金融类保险公司一定的利益让渡。

同时，由于市场之间的竞争，金融保险公司也在不断的创新，不断推出新的产品，走在现有政策和制度前面。政府，公司以及市场这三者之间的动态平衡环境，在美国孕育创造了理念远远领先于其他国家和地区、同时又极具市场竞争力的人寿保险金融产品。

美国市场上有不少的可以灵活支付保费的人寿保险产品，通过专业的理财顾问或经纪人的选品和产品方案设计，不光可以大量存入现金值，也能不违反7-Pay测试原则。最重要的是，即使已经存入了最大额度的保费金额，仍可以按照保费“先进先出”的方式，从保单中大笔提款。