美国各地的办公室转租空间正在增长，但有一些关键趋势决定了哪些城市进入市场的空间增长最快。

总部位于纽约的穆迪分析公司（Moody's Analytics Inc.）最近发现，也许不足为奇的是，在2022年第一季度至2023年第一季度之间，东北部在市场上上市的转租空间数量增幅最大。在东北部的主要城市中，波士顿在此期间增幅最大，其转租库存在一年内增长了83.2%。

过去一年，其他地方的一些市场的转租库存实际上有所下降，包括堪萨斯州威奇托等中西部较小的城市，这些城市的转租空间在2022年第一季度至2023年第一季度之间下降了21.7%。

里卡多·罗萨斯穆迪数据分析师里卡多·罗萨斯表示，从2022年第一季度到2023年第一季度，整个东北地区的转租空间增长了约32%，而南大西洋地区的转租市场在同一年期间增长了约10%。

穆迪的分析发现了一些地理异常值，包括俄克拉荷马州的塔尔萨，在所分析的大都市中，那里的转租空间增长最快——98.5%。明尼阿波利斯以92.3%的增长率紧随其后，排名第二；波士顿排名第三；西雅图排名第四，转租空间增长77.2%；加州奥兰治县的转租库存增长了76.9%。

2022年第一季度至2023年第一季度转租空间降幅最大的市场是田纳西州孟菲斯 (31.7%)；阿肯色州小石城 (22.3%)；威奇托；弗吉尼亚郊区 (18.1%)；和克利夫兰 (18.1%)。

在全国范围内，在穆迪调查的50个都市区中，2022年第一季度至2023年第一季度期间，转租空间的数量增加了23.9%。

Rosas 表示，通勤时间和模式在地理上会影响重返办公室的活动，穆迪之前的一项分析研究了在一个人从家到工作需要多长时间的背景下办公室空置率的变化。

“在纽约和波士顿等大城市，通勤时间可能要长得多，我们看到通勤时间较长的市场往往空置率较高，”罗萨斯说。“那些看到转租空间减少的人，通勤时间往往更短。

他以南卡罗来纳州格林维尔为例，罗萨斯说，那里近50%的人口在家和办公室之间的通勤时间不到15分钟，这使得这些员工可能更倾向于在办公室工作。

穆迪 (Moody's) 副董事尼克维拉 (Nick Villa)表示，另一个可能影响当今市场转租空间大小的因素是特定城市中甲级写字楼与乙级和丙级写字楼的比例。纽约和波士顿等东北市场的办公空间供应往往较老，纽约办公楼的平均楼龄为50年。北卡罗来纳州夏洛特等南方城市往往拥有较新的办公楼。

接触科技行业——大量办公室转租空间的来源——是影响都市区转租空间增长还是下降的另一个因素。

“......（B）在有任何经济影响之前，（技术）职位更容易在家工作，办公空间的利用率一开始就没有那么高，”罗萨斯说。“当你加上他们可能面临的经济问题时，他们更迫切需要获得现金流，他们试图通过转租办公空间来做到这一点。这就是它主要影响科技市场的原因。”

罗萨斯表示，转租活动开始扩展到其他行业，但尚未观察到规模。

最终，如果这些空间在房产期限到期之前没有被其他租户租用，则更多的转租空间将转化为直接空置。预计这将推高全国的空置率，并在不同程度上推高全国各城市的空置率。这也可能会给将于今年到期的估计89亿美元的固定利率商业抵押贷款支持证券贷款增加压力。

“不同的租户开始重新评估他们需要多少空间，”维拉说。“整个行业进行了很多整合；整体上承受了很大的压力。多种因素共同作用将使办公室空置率居高不下”