华尔街日报20日一篇分析点出，美国房市正陷入一场难解的世代拉锯战：一边是被高房价挤出市场的年轻人，期待房价回落；另一边则是已拥有房产的屋主，忧心资产贬值侵蚀财富。在两方利益正面冲突下，政策制定者即使端出看似"友善购屋族"的方案，也难以真正撼动残酷的房屋市场现实。

报导指出，延长至50年的房贷、调降利率等提议，表面上可降低每月还款压力，但并未触及住房危机的核心——供应长期不足。一旦需求被刺激、供给却原地踏步，房价反而可能被推得更高。

智库美国企业研究所（AEI）住房研究中心就警告，如果房贷利率降至4.5%，但新屋供应没有同步增加，未来三年房价仍可能再涨三分之一。换言之，便宜的贷款并不一定换来可负担的房子。

针对"把大型租屋公司赶出市场"的呼声，研究数据同样泼了冷水。约翰勃恩斯研究调查公司指出，虽然华尔街投资者在亚特兰大、纳许维尔等城市的持有比例偏高，但放眼全国，这类机构只占房屋总量约1%，即便全面退出，也难以扭转供需失衡的整体局面。房地产资讯网站Realtor.com则从数据推算，若要让美国购屋负担能力回到2019年水准，理论上只有三条路，但每一条都困难重重。

第一种情况，是家庭收入大幅跃升。假设房价与利率维持现状，家庭收入中位数需成长56%，达到约13万2000美元，才能让房屋支出回到收入约两成的合理区间。即便工资成长速度快过房价，这样的目标也至少需要十年才能实现。

第二种情况，是房贷利率回落到约2.65%。然而，除非出现严重经济衰退，否则几乎不可能重现超低利率环境。更讽刺的是，若在供应不足的前提下降息，低利率很可能再度被「吃进」房价中，让房子更贵而非更便宜。

第三条路则最直接——房价下跌35%。但这意味着大量屋主资产缩水，冲击消费、金融体系与整体经济，也正是决策者最不愿碰触的选项。

分析认为，政府迟迟不敢对房价"泼冷水"，正是顾虑房市牵动整体经济的连锁效应。即使白宫提出一些获得选民好感的住房政策构想，在媒体上声量不小，却难以改变现实：美国房市依然是一场零和游戏。

更大的结构性难题在于，住房供应的关键政策掌握在地方政府手中。全美超过3万3000个地方政府各自制定土地使用与分区法规（zoning laws），要推动全国一致的改革，政治与执行层面的难度都极高。在年轻世代买不起房、屋主不愿房价跌的拉扯之下，美国住房问题仍看不到简单解方。短期政策或许能赢得掌声，却难以打破供需失衡的根本矛盾，这场世代之间的房市角力，恐怕还将持续多年‍。