出售企业、投资性房产、增值股票甚至自住房，都可能带来巨额税单。

到2026年，联邦长期资本利得税将根据收入水平按0%、15%或20%的税率征收，高收入者还需额外缴纳3.8%的净投资所得税（NIIT）。这意味着大型资产的卖家可能需要为收益缴纳高达23.8%的联邦税。除此之外，还要缴纳州税。以犹他州为例，该州对资本利得征收4.55%的固定税率。而通常不征收个人所得税的华盛顿州，最近对超过100万美元的大额资本利得引入了9.9%的税项。总而言之，您可能需要将收益的25%至35%用于缴税。例如，若以600万美元出售一家企业，应用这些税率后，很容易产生150万至200万美元的联邦税和州税总和。

即使是出售自住房也有税务影响：是的，已婚房主有50万美元的联邦特别免税额（单身人士免税额为25万美元），但超出部分的收益将面临高额的资本利得税。在华盛顿州、加州、俄勒冈州和犹他州等地，由于房地产价格飙升，看到远超自住房免税额的大额收益并不罕见。幸运的是，有一些税务智能策略可以帮助减少或递延这些税款，从而保留更多财富。

直接指数化：用亏损抵消收益

对于那些预期将从企业、房地产或股票出售中获得大额收益的人来说，有一种策略叫做"直接指数化"。直接指数化意味着在一个独立管理账户中购买一篮子指数（例如标普500指数）的个股，而不是购买单一的ETF或共同基金。为何要这样做？因为它允许您以更有针对性的方式进行"税收亏损收割"。拥有数百只股票头寸，您必然会发现个别股票的价值每天都在涨跌。当某只股票价值下跌时，我们有意卖出这只亏损的股票。您没听错——通过有意卖出创造亏损。

该策略还能规避30天的"虚假交易规则"，并力求使整体账户的业绩回报与其跟踪的指数（例如，与标普500指数表现保持一致）同步。实现的亏损可以一对一地抵消您的资本利得。简而言之，您是在利用股市的亏损来抵消您大宗交易产生的税款。

运作实例

假设您知道将要出售您的公司、股票、自住房或投资性房地产，并且会产生大额收益。通过在一个直接指数化投资组合中收割，例如10万美元的亏损，您就可以抹去出售带来的10万美元应纳税收益。如果您及早采用此策略——比如说，在出售前几年就开始——您就可以在出售前积累更多亏损。操作得当的话，直接指数化可以显著减少您的税单。这是一种通过运用精明的、主动的投资策略来积极管理税务的方式。简而言之，通过直接指数化进行亏损收割，可以将市场的起伏转化为您的税务优势。

提前规划，寻求建议

出售大宗资产不一定要承受巨大的税务打击。通过在您的非合格投资账户中使用直接指数化，您可以旨在大幅减少意外之财的税负。直接指数化以及其他类似策略（例如130/30多空股票策略）需要仔细的预先规划和最低账户余额要求。咨询财富顾问和注册会计师以正确执行这些操作是明智之举。采用正确的方法，您可以保留更多来之不易的收益，可能节省下本会用于缴税的数十万美元。