美国的房地产市场正面临一场前所未有的流动性挑战。根据最新行业数据，截至2025年底，美国屋主的平均持房时间已激增至8.6年，创下自2000年以来的最高纪录。与25年前平均仅持房4.2年的快节奏相比，当下的美国人正倾向于“长守”自己的房产。

专家指出，这种“惜售”现象背后的根源是严重的“利率锁定效应（Lock-in Effect）”。许多在2020至2021年间购房的屋主，手握仅2%到3%的超低房贷利率。

Rocket Mortgage高管指出，面对目前更高的市场利率，这些屋主一旦换房就意味着背负更沉重的财务负担，因此选择“原地不动”。这种心理直接导致二手房供应陷入极度紧张，成为房价居高难下的核心推手。

房产持有时间在不同地区呈现出显著的两极分化。持房时间最长的地区集中在东北部老牌都会区，如麻省巴恩斯特布尔（持房均值14.1年）和康州纽哈芬。相比之下，阳光带（Sun Belt）及中西部地区则依然保持着较高的换手率，如犹他州普若佛的持房时间仅为6.9年。

尽管现状看似僵化，但破局的信号已经悄然出现。Parcl Labs 的数据显示，全美房价在去年底出现了两年多来的首次同比下跌（虽然降幅不足1%）。

金融机构专家德弗洛里奥认为，随着未来几年利率环境的变化，尤其是持有指数型房贷利率（ARM）的屋主将面临还款压力，他们可能被迫重返市场，从而释放宝贵的房源。此外，市场对“5%区间”的利率接受度正在提高，购房者心态正从观望转向适应。‍