据《新闻周刊》报道，房产分析师梅洛迪・赖特（Melody Wright）发出重磅预警：美国房地产市场将遭遇比 2008 年金融危机更严重的价格修正，预计 2025 年起房价将腰斩，且这一轮调整将持续数年，下跌速度还会快于上一轮周期。

“上一轮房价直到 2012 年才触底，而这一次，2025 年将正式开启历史性大跌，彻底触底仍需数年时间。” 梅洛迪强调，本轮调整的核心目标是让中位房价与家庭收入中位数回归匹配水平，其严重程度和恶化速度都将超越 2008 年。

一、市场现状：增速停摆，半数住宅价值缩水

今年以来，美国多数大都会区房价已显现下跌态势，其中 2020-2022 年热度飙升的阳光地带及南部市场成为调整重灾区。全国层面，疫情期间的房价暴涨潮已彻底放缓，Redfin 数据显示，10 月美国房屋中位价同比仅微涨 1.2%，至 439,701 美元。

更值得警惕的是，Zillow 最新报告显示，过去一年美国 53% 的住宅出现价值缩水，这一比例创下 2012 年以来的最高纪录。尽管住房可负担性略有改善，但高昂的房价、房产税、保险费用，再叠加持续高企的抵押贷款利率，仍将数百万美国人挡在购房市场之外。

二、市场动态：减速趋势明确，低价房交易拉低中位价

梅洛迪指出，当前美国房价虽未出现全国性普跌，但 “减速趋势已无可逆转”。今年 4 月，“关税恐慌” 让大量买家选择持币观望，等待特朗普相关政策对经济的影响明朗化。

市场分层特征显著，春夏两季仅高端住宅维持稳定交易规模，这一现象一度推高了房价中位数。但梅洛迪分析称，近三个月来，10-25 万美元价格区间的房屋交易量正稳步回升，这一趋势将逐步拉低整体房价中位数，真实的市场降温态势将进一步显现。

三、2025 年风险预警：投资客撤离 + 社区衰败双重隐患

梅洛迪预测，2025 年将成为房价大幅下跌的关键节点，核心诱因是投资客集中撤离。她回顾称，上一轮楼市调整本应让房价回归合理的收入房价比，但华尔街资本的介入中断了这一进程；如今这些投资者却面临压力，甚至在电视上哭诉需应政府支持房贷机构要求接盘。

她进一步担忧，政府可能被迫成为楼市 “最终接盘者”，而更严峻的风险在于投资性房产的弃管问题 —— 一旦这些房产脱离银行资产负债表，将面临无人维护的困境，草坪荒废、霉菌滋生等问题可能导致社区快速衰败，且这一过程会比 2008 年周期更快。

据美国人口普查局 2024 年数据，美国家庭收入中位数为 83,730 美元。梅洛迪明确表示，房价将向这一收入水平对应的合理区间修正，“整体跌幅接近 50%，部分区域的调整幅度还会更剧烈”。